A Iguatemi S.A. (B3: IGTI11), uma das principais companhias full service do setor de shopping centers e lifestyle do Brasil, encerrou o terceiro trimestre de 2025 com resultados expressivos. As vendas totais somaram R$ 6,0 bilhões, o que representa um crescimento de 22,5% em relação ao mesmo período de 2024, impulsionadas pela consolidação de um portfólio cada vez mais qualificado e estratégico.
Crescimento sustentado pela força do portfólio
A performance positiva reflete a expansão e o fortalecimento da base de ativos da companhia. Com a incorporação de shoppings de alta performance, como o RIOSUL e o Pátio Paulista, localizados em regiões de elevado poder de consumo, a Iguatemi elevou sua eficiência operacional e obteve um avanço de 11,7% nas vendas por metro quadrado.
Atualmente, a companhia conta com 15 shopping centers, dois premium outlets, empreendimentos de uso misto (com torres comerciais e residenciais), além de operações digitais por meio do Iguatemi 365 e das lojas da i-Retail.
Desempenho financeiro em alta
Os números do trimestre refletem o bom momento da empresa. A receita bruta alcançou R$ 432,2 milhões, um avanço de 17,9% sobre o 3T24. Já a receita líquida ajustada foi de R$ 381,0 milhões, com crescimento de 17,7%.
O EBITDA ajustado consolidado somou R$ 302,4 milhões, uma alta de 20,6%, enquanto a margem EBITDA ajustada atingiu 79,4%. O lucro líquido ajustado foi de R$ 128,9 milhões, com margem de 33,8%, resultado 8,8% superior ao do mesmo trimestre do ano anterior.
Segundo Guido Oliveira, CFO da Iguatemi S.A., esses números reforçam a solidez da estratégia corporativa:
“Os resultados do trimestre refletem a resiliência do nosso modelo de negócios e a qualidade da execução. Continuamos focados em ativos de altíssimo padrão e em regiões de alta renda, o que tem se mostrado fundamental para o crescimento sustentável e para a geração de valor”, afirma o executivo.
Operações e ocupação seguem em patamar elevado
Os indicadores operacionais da Iguatemi também mostraram força. As vendas mesmas áreas (SAS) cresceram 9,0%, e as vendas mesmas lojas (SSS) avançaram 5,8%, superando o IPCA médio do período.
O aluguel por mesmas lojas (SSR) subiu 7,1%, enquanto o aluguel por mesmas áreas (SAR) cresceu 7,5%, superando o IGP-M em 2,8 pontos percentuais. A taxa de ocupação manteve-se estável e elevada, em 96,1%, reforçando a qualidade do mix de locatários e a atratividade dos empreendimentos.
Marcas globais como H&M, Moncler, Alo, Chanel Beauté e Alexandre Birman passaram a integrar o portfólio, fortalecendo o posicionamento premium da companhia.
Além disso, o custo de ocupação permaneceu controlado, em 11,1%, e a inadimplência líquida negativa (-0,3%) reforça a eficiência na gestão de cobrança e a saúde financeira dos lojistas.
Desempenho acumulado e reciclagem de capital
Nos nove primeiros meses de 2025, as vendas totais atingiram R$ 17,3 bilhões, também com crescimento de 22,5% em relação a 2024. A Iguatemi manteve sua taxa de ocupação em 96,3%, ao mesmo tempo em que reduziu o custo de ocupação em 0,4 ponto percentual, demonstrando consistência operacional.
Durante o trimestre, a companhia também avançou em sua estratégia de reciclagem de capital. Foram concluídas as vendas de participações nos shoppings Pátio Paulista e Pátio Higienópolis, somando R$ 414,4 milhões em operações com a FUNCEF e a RBR.
Com isso, a Iguatemi passou a deter 11,5% do Pátio Paulista e 29,0% do Pátio Higienópolis, reforçando sua presença em ativos icônicos e de alta rentabilidade. Parte desse investimento foi viabilizada pela venda de 49% do Complexo Market Place e do Galleria Shopping, que reciclou R$ 500 milhões e manteve a alavancagem abaixo de 2,0x DL/EBITDA.
Parceria estratégica com a H&M
Em um dos movimentos mais relevantes do trimestre, a Iguatemi consolidou sua parceria com a H&M, uma das maiores varejistas de moda do mundo. Estão previstas quatro novas lojas, totalizando 7 mil m² de ABL, nos shoppings Iguatemi Porto Alegre, Praia de Belas, Iguatemi Esplanada e RIOSUL.
As inaugurações, previstas para o primeiro semestre de 2026, marcarão a chegada inédita da H&M a importantes praças brasileiras, como Rio de Janeiro, Porto Alegre e Sorocaba — um movimento que reforça o papel da Iguatemi como ponte entre grandes marcas globais e o mercado nacional.
Perspectivas para o fechamento de 2025
Com os resultados do terceiro trimestre e as movimentações estratégicas realizadas ao longo do ano, a Iguatemi chega ao último trimestre de 2025 em linha com o guidance anual:
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Crescimento de 14,2% na receita líquida recorrente;
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Margem EBITDA projetada de 83,2% na unidade de shoppings e 75,9% no consolidado;
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Capex estimado em R$ 191 milhões.
Encerrando o balanço, Guido Oliveira destacou a preparação da companhia para o período mais importante do varejo:
“Entramos no quarto trimestre prontos para a Black Friday e o Natal, com margens elevadas, operação sólida e um portfólio ainda mais qualificado. Seguimos focados em gerar valor de forma sustentável, com disciplina financeira e crescimento consistente a longo prazo”, conclui o CFO.
Conclusão
O desempenho da Iguatemi S.A. no terceiro trimestre de 2025 reforça sua posição como uma das líderes do setor de shopping centers e lifestyle no Brasil. A combinação entre crescimento orgânico, reciclagem de capital e parcerias estratégicas com grandes marcas demonstra a capacidade da companhia de unir solidez financeira e inovação, mantendo-se à frente em um mercado cada vez mais competitivo.
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